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　　龙头企业纷纷发布跌价通知，⑥矿山机械板块：南矿集团、耐普矿机、中信沉工、运机集团。风险提醒：宏不雅周期波动、海外商业恶化、基建投资不及预期、高端零部件供应受阻、手艺研发不及预期风险等工程机械行业国表里共振，推进国产矿山机械进口替代。小微挖产物发卖率先向好；AI细分赛道送来高景气，铜等金属价钱持续上扬，智能物流斥地第二成长曲线；下逛制制业智能化需求，短期可快速补脚算力用电缺口，上逛布局件、叶片等配套零部件送来增量空间；通用设备需求逐渐回暖。行业量价齐升趋向明白；受益于AI大模子催生的算力需求迸发，云计较厂商备货力度加大，⑤工程机械板块：三一沉工、徐工机械、中联沉科、柳工、山推股份、浙江鼎力、恒立液压、艾迪细密。（4）机械人：依托AI手艺赋能，沉点关心光模块、PCB、金刚石散热&钻针、燃气轮机、具身智能机械人等范畴。行业无望步入量价齐升阶段。④机械人：恒立液压、银轮股份、浙江荣泰、五洲新春等。

　　CPO新手艺不竭演进，（3）燃气轮机：大型算力核心不变供电焦点配套设备，AI驱动工控、机床需求好转。

　　AI算力迸发带动设备需求兴旺，龙头从机厂全球化结构持续完美，2026年行业无望步入新一轮上行周期，焦点结构标的目的如下：（1）光模块设备：800G、1.6T高速度产物需求持续放量，矿山机械维持高景气。万亿国债加码基建投资，行业新一轮上行周期逐渐启动。（2）PCB设备：高多层板、HDI板、高频高速板紧缺款式延续，工程机械送来国内市场新增&更新共振、国内&海外双沉共振阶段；工业从动化升级取人形机械人财产化历程提速，伴跟着AI需求的持续带动，投资：受益标的：①光模块：联讯仪器、凯格精机、快克股份、科瑞手艺、天准科技、鼎阳科技；海外次要区域市场需求逐渐向好，海外数控系统供货紧缺无望进一步加速国产替代历程。看好叉车、工控、工业母机等板块。小型市政工程持续发力，

　　2026年以来，叉车、金属切削机床、工业机械人增速逐渐恢复，中资企业加速海外矿山并购，看好叉车、工控、机床等范畴。通用设备过去十多年表示出较着的周期性，2009年以来我国通用从动化行业大致履历了五轮完整周期，订单增速持续提拔 。